上周在钢材期现市场超跌反弹带动下，前期压抑的需求有所释放，贵阳钢管供需矛盾有所缓解。不过，宏观面并无重大利好消息，且伴随淡季临近，后期钢材需求难增。同时，秋冬季重污染天气高发，以及钢厂亏损面较大，供给端仍有收缩预期。综合来看，市场情绪或重回观望，短期钢价多震荡偏弱运行。
上周钢材期货盘面价格触底反弹，现货价格涨跌互现。上周螺纹钢2301合约上涨1.28%至3562元/吨，热轧卷板2301合约上涨2.42%至3640元/吨。螺纹钢近远月合约表现相当，近远月价差大致维稳；螺纹钢和热卷现货均弱于期货，主力基差走弱；期货方面热卷主力合约表现略强于螺纹，卷螺价差回升；铁矿石表现强于成材，螺矿比价走弱。供给：钢企高炉开工率四连降，产能利用率三连降；五大材品种产量环比总体下降，螺纹钢和产量周环比回落。需求：贵阳钢管贸易商成交量自低位反弹，但同比仍延续低位；螺纹钢表观消费量周环比小幅回升，热卷表观消费量小幅回落。
库存：螺纹钢和热卷库存结构中仅热卷钢厂库存有小幅积累，螺纹钢库存同比维持低位，热卷库存处同期平均水平附近。上周供给端维持缩减态势，且降幅环比有所走扩，螺纹钢产量的减量由长流程贡献，随着废钢性价比优势的凸显短流程产量环比已三连升热卷产量环比下降，仅高于去年同期。需求维持同期低位运行，螺纹钢和热卷表观消费表现仍显平稳，同比去年保持正增长；螺纹钢去库速度环比略有扩大。当前疫情环境仍显动荡，对于钢企原材料本就保持低位的紧张状态仍有所施压，近期贵阳钢管供应端的缩量超过需求减量，使得供应偏松格局有所修复，在库存低位的主要支撑作用下，采暖季临近，短期大概率呈振荡修复态势运行。
